南非储备银行（央行）最新数据显示，2026年第二季度南非吸引外国直接投资（FDI）流入498亿兰特，高于第一季度的203亿兰特，创下2023年第二季度以来的最高水平，显示这个非洲工业化程度最高的经济体在吸引外资方面出现回暖迹象。
央行将本季增长主要归因于一家未具名的南非国内电信公司从其非居民母公司获得的债务融资。此类由境外母公司向本地子公司提供的贷款，近年来一直是南非FDI流入的重要来源之一。
不过，其他类别的跨境资金流向呈现分化。数据显示，第二季度证券投资录得90亿兰特净流出，逆转了上一季度90亿兰特的净流入。其中，外国投资者净卖出342亿兰特南非国内股票，部分被251亿兰特的国内债券购买所抵消。其他投资负债则从第一季度的535亿兰特净流入转为第二季度的1亿兰特净流出，主要因非居民提取银行存款，同时对私营非银行部门的新增债务融资仍在继续提供。
从更长周期看，南非FDI波动明显。自1985年以来，该国季度FDI流入均值约为103亿兰特，历史峰值为2021年第三季度的5623亿兰特，最低值为2025年第二季度的负735亿兰特。就全年而言，2025年南非直接投资负债由此前2024年的435亿兰特净流入转为414亿兰特净流出，反映全年外资流入整体承压。
分析人士指出，南非拥有较为成熟的金融体系和相对开放的外资准入政策，但长期受制于限电、物流瓶颈、政策不确定性以及国有企业财务压力等因素，外资信心恢复仍显缓慢。此前举行的南非投资会议曾公布总额约8898亿兰特的投资意向，涵盖能源、制造、矿业、物流和数字基础设施等领域。
市场普遍认为，单季FDI回升更多由个别企业的内部融资安排驱动，尚不足以确认外资流入趋势性反转。南非能否将投资意向转化为持续落地的长期资本，仍取决于电力供应改善、结构性改革推进以及宏观经济环境的稳定。
